L’indice di redditività è uno strumento che gli investitori possono utilizzare per comprendere il grado di rendimento atteso che può derivare da uno specifico investimento. Per calcolare il rapporto di redditività, devi prima sapere quanto intendi investire per ottenere i rendimenti che desideri in futuro. Quindi includi il VAN (valore attuale netto), che è il prezzo corrente del flusso di cassa futuro previsto.
Una volta calcolato il NPV, divideresti il valore attuale dei flussi di cassa per l’investimento iniziale totale per arrivare alla cifra. La linea di fondo ti consente di sapere se l’investimento raggiungerà i rendimenti previsti o se potrebbe essere necessaria una migliore opportunità di investimento in futuro.
Ecco alcuni dei pro e contro del rapporto di redditività da considerare prima di utilizzare questo strumento sui propri investimenti personali.
Elenco dei vantaggi di un indice di redditività
1. Fornisce informazioni su come un investimento modifica il valore di un’impresa.
Quando calcoli il rapporto di redditività, puoi dare un’occhiata a ciò che un potenziale investimento può offrire al valore complessivo dell’attività coinvolta. Ti dà l’opportunità di vedere se il tuo investimento fa davvero la differenza per i tuoi profitti, creando opportunità di profitto per te, o se i risultati sarebbero trascurabili. Con queste informazioni, puoi determinare se il tuo valore aumenterà il valore di tutte le persone coinvolte o sarà assorbito da ciò che fanno gli altri.
2. Prenderà in considerazione tutti i flussi di cassa di un progetto.
Alcuni strumenti di investimento utilizzeranno solo i flussi di cassa pubblicati o escluderanno determinati flussi di cassa non registrati per generare risultati di investimento. L’indice di redditività ha un approccio diverso. Stai utilizzando tutti i flussi di cassa generati dall’attività, anche quello che non è classificato nei libri come flussi di cassa in uscita o in entrata, per determinare quale sarà il tuo VAN. Ciò significa che hai dati più preziosi da considerare quando decidi se un investimento ha senso.
3. Tenere conto del valore temporale del denaro nel calcolo.
Il denaro avrà invariabilmente un valore nel corso della storia. La differenza è il valore di quei soldi. Nel 1934 si poteva acquistare molto di più per 1 dollaro rispetto a quello disponibile oggi. Anche il valore del denaro nel 2010 è diverso dal valore del denaro nel 2018 a causa dell’inflazione. Nel 2010, se compravi qualcosa per $ 1, quello stesso articolo costerebbe $ 1,16 oggi, secondo un calcolatore di inflazione standard. Il tuo rapporto di redditività terrà conto di queste modifiche per garantire che le tue informazioni siano il più accurate possibile.
4. Considerare i rischi che sono coinvolti con i flussi di cassa futuri.
I flussi di cassa sono incerti, anche se ci sono flussi di cassa in entrata o in uscita che si verificano regolarmente. Se non si tiene conto di questo rischio, è difficile comprendere appieno cosa può accadere durante la vita dell’investimento. Un quadro migliore dei rischi vi darà anche un’idea dei guadagni che si possono realizzare nel tempo, comprendendo al contempo quali possono essere i costi finali al termine del periodo calcolato.
5. Ti darà informazioni sulla classificazione dei progetti pur razionando il capitale.
Gli investimenti avvengono continuamente nel mondo degli affari. L’indice di redditività non si limita a calcolare un investimento di capitale per gli individui. Le aziende possono utilizzare questo strumento anche per determinare se vale la pena investire in determinati progetti in futuro. Queste cifre consentono loro di sapere se un progetto sarà più redditizio di un altro, consentendo loro di scegliere l’opzione migliore per lo sviluppo e la crescita a lungo termine.
6. È uno strumento di investimento di facile comprensione.
La formula utilizzata per creare l’indice di redditività è quella che utilizza solo la semplice divisione. Se conosci il valore attuale di tutti i flussi di cassa e l’investimento iniziale, puoi determinare la risposta fornita da questo strumento. Sebbene sia necessario utilizzare più di questo strumento per prendere decisioni di investimento, la risposta ti darà un valore base di 1. Se la tua stima è inferiore a 1, il progetto ha più rischi associati. Se il calcolo è maggiore di 1, ci sono meno rischi associati al progetto.
Elenco degli svantaggi di un indice di redditività
1. Le informazioni generate si basano su stime piuttosto che su fatti.
Non c’è modo di aggirare il fatto che i fatti non vengono utilizzati per calcolare il rapporto di redditività. Stai utilizzando una stima più approssimativa di quali saranno i flussi di cassa futuri, utilizzando le informazioni correnti. Nel mondo aziendale non ci sono garanzie. Quella che potrebbe essere un’opportunità redditizia oggi potrebbe essere una pessima idea di investimento domani. Se ci sono cambiamenti imprevisti nei flussi di cassa, il VAN sarà sbagliato e il rapporto di redditività sarà inutile.
2. Potrebbe non fornire criteri corretti per il processo decisionale per determinati progetti.
Il VAN crea una cifra di investimento basata su progetti a breve termine piuttosto che su risultati a lungo termine. Se un’azienda valutasse un progetto con in mente il potenziale di profitto a breve termine, potrebbe sottovalutare quale potrebbe essere la redditività a lungo termine di un progetto. L’indice di redditività tende a valutare i profitti a breve termine meglio dei profitti a lungo termine, il che significa che alcune aziende potrebbero scegliere il progetto sbagliato per completare ciò che le loro opzioni confrontano.
3. Lo strumento ignora quello che viene chiamato “costo irrecuperabile”.
All’avvio di un progetto, il budget di capitale classifica i costi sostenuti prima della data di inizio come “costo irrecuperabile”. Se hai costi di ricerca e sviluppo per un progetto prima di raggiungere la fase iniziale, allora R&D si qualificherebbe. L’indice di redditività non include tali costi sostenuti nell’ambito delle uscite di cassa calcolate. Ignorare questi costi potrebbe avere grandi conseguenze per un’azienda, inclusa la negazione di un piano di finanziamento, perché sono state utilizzate solo le informazioni sul rapporto di redditività.
4. Può essere difficile stimare i costi opportunità.
I flussi di cassa in entrata e in uscita non sono le uniche stime utilizzate nel calcolo di un indice di redditività. Sei anche costretto a stimare il costo opportunità, che è definito come un costo sostenuto dal non accettare alternative che avrebbero potuto generare un afflusso di cassa positivo. Alcune agenzie potrebbero non tentare nemmeno di calcolare questi costi. Se le alternative sono difficili da stimare, i risultati dell’indice di redditività possono essere distorti.
5. L’indice di redditività è spesso basato sull’ottimismo.
Un indice di redditività viene solitamente calcolato da persone o team vicini ai progetti o alle aziende in esame. Gli investitori spesso guardano alle opportunità di capitale con cui si sentono vicini all’inizio, ad esempio, oppure un team dirigenziale può calcolare il rapporto di redditività con cifre ottimistiche perché hanno grandi speranze per un progetto specifico. Prima di prendere una decisione finale, è necessario eseguire una revisione di tutte le proiezioni del flusso di cassa perché i progetti interni sono spesso elevati, creando una distorsione al rialzo quando si tenta di creare le stime finali.
Il rapporto di redditività è uno dei tanti strumenti che possono essere utilizzati per determinare il pieno potenziale di un’opportunità di investimento. Tuttavia, dovrebbe essere usato con cautela, perché molte delle informazioni utilizzate per calcolare i risultati si basano su stime. Utilizza questo strumento con altri strumenti di investimento, gestendo al contempo il pregiudizio interno quando si verifica, per ottenere i migliori risultati possibili.