Negli ultimi due decenni, la produzione economica della Cina è aumentata di dieci volte. Oggi ci sono più di 300 milioni di cinesi classificati come famiglie a reddito medio oggi rispetto ai dati del 1990. Altri milioni sono ora classificati come ricchi. Sebbene i tassi di gestione patrimoniale siano cresciuti man mano che gli sforzi dell’economia di mercato hanno trasformato l’economia del paese, la crescita del settore dei fondi comuni di investimento cinese è in ritardo rispetto alla crescita economica complessiva.
La maggior parte delle famiglie cinesi è meglio descritta come risparmiatrice che come investitori. Dei 145 trilioni di RMB in attività finanziarie disponibili, solo il 3% è detenuto in fondi comuni di investimento.
Entro il 2022, gli asset in gestione dovrebbero raggiungere i 24 trilioni di RMB. Tuttavia, ad oggi, tale cifra è di circa 4 trilioni di RMB. Ora che i manager stranieri possono assumere la maggioranza della proprietà di un’entità cinese di gestione di fondi, i tempi stanno cambiando. I tassi di risparmio sono superiori al 50% per le famiglie del paese. La nuova priorità è creare più investimenti.
Statistiche interessanti dal settore dei fondi comuni di investimento in Cina
# 1. Il patrimonio gestito di fondi comuni in Cina è cresciuto del 32,5% nel 2018 per raggiungere un totale di $ 1,69 trilioni. I fondi del mercato monetario sono cresciuti del 56% nello stesso periodo e ora rappresentano il 63% delle attività totali detenute. (Selettore fondi Asia)
# 2. Tinahong Yuebao è il più grande fondo comune di investimento in Cina e nel 2017 rappresentava quasi il 15% delle attività della nazione in fondi comuni di investimento. Nel 2016, questo fondo era responsabile del 10% delle attività del paese. Il suo valore attuale è scambiato a 1,58 trilioni di RMB. (Selettore di fondi per l’Asia)
# 3. Al di fuori dei fondi comuni di investimento del mercato monetario, il 16,5% è collocato nell’allocazione, il 12% nel reddito fisso e il 5,1% nelle azioni. (Selettore fondi Asia)
# 4. Le materie prime e i fondi comuni di investimento alternativi sono state le uniche altre opzioni che hanno avuto flussi di cassa netti positivi nel 2017. I fondi comuni di allocazione hanno registrato i flussi di cassa negativi più significativi pari a 269,9 miliardi di RMB. (Selettore di fondi per l’Asia)
# 5. I fondi comuni di investimento del mercato monetario hanno registrato un flusso di cassa netto positivo nel 2017 di 1,88 trilioni di RMB. (Selettore di fondi per l’Asia)
# 6. Nel 2005, solo 900 miliardi di RMB in attività sono stati classificati come in gestione. Il balzo maggiore si è verificato tra il 2006-2007, quando l’AUM è aumentato del 6,4%. Tra il 2012 e il 2013, i tassi di AUM sono aumentati solo dello 0,4% nel paese, nonostante i maggiori sforzi di liberalizzazione. (Marsh e McLennan)
# 7. Dall’introduzione del National Qualified Institutional Program nel 2007, circa il 35% dei fondi comuni di investimento non è tornato al proprio valore al momento dell’emissione. Oltre il 50% ha prestazioni inferiori ai benchmark pre-costo. (Marsh e McLennan)
# 8. Il 60% della crescita prevista dal settore dei fondi comuni in Cina proviene da investitori al dettaglio, mentre il resto proviene da investitori istituzionali. (Marsh e McLennan)
# 9. Circa 1,2 trilioni di RMB di asset istituzionali sono attualmente gestiti tramite società di gestione di fondi in Cina. Ciò significa che i FMC gestiscono meno del 2% del totale delle attività degli investitori istituzionali disponibili. Il 90% degli investitori istituzionali destina la propria ricchezza al governo nazionale oa titoli di stato. (Marsh e McLennan)
# 10. I nuovi regolamenti consentono ai fondi pensione in Cina di destinare fino al 20% dei loro investimenti in titoli. La maggior parte dei fondi comuni di investimento è inferiore al 7%. Per le compagnie di assicurazione è consentito fino al 15% degli investimenti esteri in portafoglio, ma attualmente le allocazioni sono a partire dall’1%. (Marsh e McLennan)
# 11. Alcuni dei guadagni disponibili nel mercato cinese dei fondi comuni sono compresi tra il 30% e il 40%, il che lo rende un mercato molto redditizio per gli investitori nazionali e internazionali. (Rivista IPE)
# 12. C’erano 116 società di gestione patrimoniale di fondi comuni che sono state registrate con AMAC (Asset Management Association of China) nel febbraio 2018. Di queste, 71 erano di proprietà nazionale mentre le altre 45 erano elencate come società. (Rivista IPE)
# 13. Sette dei gestori patrimoniali gestiti congiuntamente erano tra i 30 maggiori gestori patrimoniali di fondi comuni in Cina. (Rivista IPE)
# 14. Il 68% dei fondi disponibili per la gestione in Cina sono in trust. Sebbene la ricerca precedente suggerisca che fino al 28% potrebbe essere in fondi comuni di investimento, la ricerca attuale indica il contrario. (Citibank)
#quindici. La tecnologia dell’informazione è cresciuta al tasso più veloce di tutti i settori all’interno dell’industria cinese dei fondi comuni, avvicinandosi al 20% di crescita nel 2017. Il leasing e i servizi commerciali si sono classificati al secondo posto, con solo il 10%. . Il trasporto e lo stoccaggio sono l’unico settore che registra una crescita superiore all’8%. (Università di Emory)
#sedici. Se l’industria dei fondi comuni di investimento in Cina raggiungesse un valore totale di 7,5 trilioni di dollari, potrebbe creare un pool di commissioni per la gestione di fondi comuni di investimento che verrebbero valutati oltre 42 miliardi di dollari. Ciò creerebbe una nuova fonte di reddito redditizia per i manager internazionali che hanno già una presenza consolidata nella regione. (Financial Times)
# 17. Attualmente, la Cina è classificata come il secondo mercato di fondi comuni di investimento, dietro solo agli Stati Uniti. Dal 2010 sono stati introdotti nel settore diversi nuovi fondi comuni di investimento, un approccio diverso rispetto al mercato statunitense che esita a introdurre nuovi fondi. (Financial Times)
# 18. Si ritiene che meno del 5% delle famiglie cinesi disponga di attività gestite da fondi comuni di investimento. (Financial Times)
# 19. I gestori patrimoniali esteri possiedono una quota di minoranza in 19 delle 30 maggiori società di fondi comuni in Cina e molte di queste relazioni includono una partnership con una banca commerciale nazionale. (Financial Times)
# 20. Attualmente, in Cina più di $ 17 trilioni di beni sono detenuti in prodotti di gestione patrimoniale non regolamentati. Tali fondi sono immediatamente idonei per il trasferimento a opportunità di fondi comuni di investimento per la maggior parte delle famiglie. (Financial Times)
# 21. Gli investitori al dettaglio cinesi attualmente possiedono circa il 54% delle azioni che sono liberamente negoziate sul mercato locale delle azioni A. Si prevede che la partecipazione degli investitori istituzionali aumenterà man mano che un numero maggiore di azioni si sposta verso benchmark internazionali e fondi pensione nazionali. (Financial Times)
# 22. Circa 30 società di gestione di fondi hanno richiesto un fondo di fondi di mercato, unendosi a sei società che sono già state approvate dalla China Securities Regulatory Commission. Fino a $ 121 miliardi (800 miliardi di RMB) potrebbero essere incanalati in questi prodotti. (Posta del mattino della Cina meridionale)
# 23. Attualmente ci sono 4.000 fondi gestiti da case di fondi comuni in Cina e si prevede che il patrimonio totale alla fine del 2018 sarà di 10 trilioni di RMB. (Posta del mattino della Cina meridionale)
# 24. All’inizio del 2018, 40 dei fondi garantiti hanno registrato perdite di investimento per l’industria cinese dei fondi comuni di investimento. (Posta del mattino della Cina meridionale)
# 25. Ci sono stati 67 fondi comuni di investimento incentrati su azioni che sono stati lanciati in Cina durante l’anno di investimento 2017. Altri 109 nuovi fondi sono stati lanciati anche nel 2016. (South China Morning Post)
# 26. La raccolta fondi per investimenti azionari in Cina è stata di 22,3 miliardi di RMB nel 2016, che rappresenta solo il 7,2% del valore totale del fondo. Gli investitori al dettaglio sono riluttanti a lavorare con gestori di fondi comuni di investimento con una recente reputazione di perdite nel settore. (Posta del mattino della Cina meridionale)
# 27. Circa l’80% del patrimonio netto totale della regione APAC in fondi del mercato monetario era detenuto in fondi che si trovavano in Cina alla fine del 2017. (ICI)
# 28. Più della metà dei beni di una famiglia in Cina sono detenuti in contanti o depositi bancari. Rispetto agli Stati Uniti, solo il 13% del patrimonio delle famiglie è detenuto in depositi bancari, mentre il 23% del patrimonio è detenuto in fondi regolamentati. (ICI)
Tendenze e analisi del settore dei fondi comuni di investimento in Cina
Poiché la ricchezza in Cina continua ad accumularsi, cerca più investitori nazionali per esplorare l’opzione dei fondi comuni. Fino ad allora, molte famiglie cercheranno opportunità di investimento all’estero per proteggere la propria ricchezza dal potenziale controllo della supervisione del governo.
Anche se vi è un aumento di sei volte del patrimonio gestito nel prossimo quinquennio, l’utilizzo dei fondi comuni in Cina continuerà a restare indietro rispetto all’esperienza di crescita dell’economia nel suo complesso.
Per avere successo, le società di gestione dei fondi in Cina devono fare meglio. Alla fine del 2013, più di un terzo delle società stava perdendo e la maggior parte di esse aveva prodotti che sono meglio descritti come fondi di sottoscala. Molti stavano persino lottando per rimanere al di sopra del minimo legale per mantenere il loro status. Coloro che hanno avuto successo sono manager che detenevano asset esistenti in fondi stabiliti mentre acquisivano nuovi asset attraverso l’uso di altri fondi.
Con la stabilità arriveranno ulteriori investimenti. Se questa stabilità non arriva, l’industria cinese dei fondi comuni dovrebbe lottare per raggiungere i suoi obiettivi generali.